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随着贸易逆差持续增加，美国的政客们将矛头指向了他们最熟悉的目标：中国。
美国对中国的贸易逆差已高达2500亿美元，这为美国政府指责中国的货币政策是美中贸易失衡的根源，提供了有力的依据。中国庞大的外汇储备(已经高达1.5万亿美元)、贸易顺差(占GDP的12%)，也招来了美国对中国货币政策更多的不满。
中国坚持人民币不升值的做法，让中国在对外贸易中捞了许多实惠。评论人士认为，除非中国政府允许人民币升值，否则将无法营造一个公平竞争的环境。
当然，中国的领导人们可不这样看。面对世界上最快的经济发展速度所带来的压力，他们并不热衷于进行汇率改革。最近，他们将更多的精力放在推动整个国家由农业化向工业化的转型上。
对于北京的决策者来说，他们没有理由让人民币升值，哪怕是谨慎地放开。因为这样会减少中国的出口，进而减少数百万进城务工人员的就业机会。
谁会被美国的政客们牵着鼻子走!中国从不介意美国的想法。
中国有理由采用更加灵活的汇率制度，这对于中国将是有利的。在其经济发展成功的背后，面临着一些危险的不均衡因素。例如，中国惊人的经济增速(目前每年的增速已经超过11%)，很大程度上是国内投资和出口拉动的。然而，其国内消费相对不足。
大量的海外资金选择中国作为投资目的地，这让许多国家十分眼红。但是，快速增长的经济使资本变得非常廉价。大量资本流入房地产业和证券市场，资本价格’泡沫化的危险日益加剧，随时都可能破灭。
为了避免危机的发生，中国政府牢牢地控制着汇率水平，旨在采用独立的汇率政策来将通货膨胀率控制在较低水平并保持稳定。通过将重心放在低通胀上，中国的经济遭遇挫折或者倒退的可能性大火减少。
弹性汇率制度不是终极解决办法，但这意味着没有太大的汇率升值空间，这样就可以遏制发展过热领域的不理性投资。
中国官方一再声称，只有在对中国陈旧的、呆板的金融系统改革完成之后，才能开始考虑货币改革。尽管在过去的十年中，中国央行一直试图使银行发挥现代金融机构的职能，并对汇率做出反应，但是，央行仍然控制着商业银行的贷款数量和流向，这使得商业银行依然没有动力像正常的独立商业机构那样，仔细地评估风险。
在弹性的自由浮动汇率制度下，中国央行应该鼓励国有银行充当有活力、有效的金融中介，通过对更加充满生机的民营机构提供资金援助，来帮助中国经济转型。
允许人民币升值也会刺激国内消费。中国的老百姓有传统的储蓄习惯，大概四分之一的税后收入被存进了银行。不过，如果中国的老百姓能够用手中的人民币换来更多的美元，那么，其购买力就会相应增加，并且能够将更多的资金用来消费国产商品和进口商品。这不就是经济能力(即购买力)的内涵吗?
毕竟，中国领导人的终极目标，是让老百姓们最终能够像美国等富裕国家的人民那样，拥有更强的购买力。中国政府不会因为美国将其作为攻击目标，而简单地停止货币改革。中国领导人将弹性的汇率政策视为在市场经济转型期的一条健康发展道路。这样做还有一个好处，那就是，让美国人总能有点儿可以抱怨的东西。